এ সংকটজনক অবস্থায় বিনিয়োগকারীদের আস্থাহীনতা, বিএসইসির অদক্ষতা এবং নিয়ন্ত্রক সংস্থার অভ্যন্তরীণ সংঘাতই পুঁজিবাজারের স্থবিরতার প্রধান কারণ হিসেবে চিহ্নিত হচ্ছে। এ অবস্থায় শেয়ারবাজারে স্বস্তি ফেরাতে জরুরি সংস্কার এবং কঠোর প্রশাসনিক পদক্ষেপ গ্রহণের উদ্যোগ নিয়েছে সরকার। এর অংশ হিসেবে পুঁজিবাজার পরিস্থিতি উন্নয়নে অন্তর্বর্তীকালীন সরকারের প্রধান উপদেষ্টা পাঁচ দফা নির্দেশনা দিয়েছেন।

বিগত আওয়ামী লীগ সরকারের আমলে বাংলাদেশের শেয়ারবাজার এক ভয়াবহ সংকটের মধ্য দিয়ে গেছে, যা ইতিহাসে অন্যতম গভীর সংকট হিসেবে বিবেচিত। শ্বেতপত্রে বলা হয়, ওই সময় শেয়ারবাজার থেকে প্লেসমেন্ট শেয়ার, আইপিও জালিয়াতি, কারসাজি ও প্রতারণার মাধ্যমে প্রায় ১ লাখ কোটি টাকা অর্থাৎ ১ ট্রিলিয়ন টাকা আত্মসাৎ করা হয়। সরকারি ও বেসরকারি গোষ্ঠীর সমন্বয়ে গড়ে ওঠা এক শক্তিশালী প্রতারণা ও কারসাজির নেটওয়ার্ক বাজারে অস্থিরতা সৃষ্টি করে। এর ফলে সাধারণ বিনিয়োগকারীরা বড় ধরনের আর্থিক ক্ষতির শিকার হন। এ চক্রটি শেয়ারদর নিয়ন্ত্রণ, জালিয়াতি এবং আইপিও কারসাজির মাধ্যমে অবৈধভাবে বিপুল পরিমাণ অর্থ হাতিয়ে নেয়। প্রভাবশালী উদ্যোক্তারা বাজারের ওপর নিয়ন্ত্রণ বজায় রেখে নিজেদের স্বার্থে কাজ করেছে, যার ফলে প্রকৃত বিনিয়োগকারীরা মারাত্মকভাবে ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছেন এবং বাজারে আস্থা হারিয়েছেন।

শেয়ারবাজার বিশ্লেষণে দেখা যায়, গত ৯ মাসে দেশের শেয়ারবাজারে টানা দরপতন পরিস্থিতি আরো উদ্বেগজনক হয়ে উঠেছে। এ সময় ১৭৯ কর্মদিবসের মধ্যে ১০৫ দিনই প্রধান শেয়ারবাজার ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জে (ডিএসই) সূচক নেমেছে নিচের দিকে। ডিএসইতে তালিকাভুক্ত ৩৬০ কোম্পানির মধ্যে ৩৩৬টিরই শেয়ারের দাম কমেছে। এ ছাড়া ৩৭টি মেয়াদি মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে ২৭টিই বাজারদর হারিয়েছে। গড় হিসাবে শেয়ারগুলোর দরপতনের হার ২৬ শতাংশ। ১১ আগস্ট থেকে এ পর্যন্ত ২৬১টি কোম্পানি ও মিউচুয়াল ফান্ডের শেয়ারের দাম ২০ থেকে ৮৫ শতাংশ পর্যন্ত কমে গেছে। 

এ সময় ডিএসইর প্রধান সূচক ডিএসইএক্স ১,১১৩ পয়েন্ট কমে দাঁড়িয়েছে মাত্র ৪,৯০২ পয়েন্টে, যা সূচকটির প্রায় ১৮.৫২ শতাংশ পতন হয়েছে। উল্লেখযোগ্য বিষয় হলো, এ সময়সীমায় বিশ্বের কোনো প্রধান শেয়ারবাজারে এত দীর্ঘ এবং গভীর পতনের নজির নেই।

বিনিয়োগকারীদের অভিযোগ, নিয়ন্ত্রক সংস্থা বিএসইসির অদক্ষতা, অস্বচ্ছতা এবং একতরফা সিদ্ধান্তই বাজার ধসের মূল কারণ। দীর্ঘদিন ধরে তারা ডিএসইর তিনটি শীর্ষ পদ এমডি, সিওও ও সিটিও শূন্য রেখেছে। স্বাধীন পরিচালক নিয়োগেও নেই কোনো স্টেকহোল্ডারের মতামত। সব মিলিয়ে বাজারের নিয়ন্ত্রণ এখন বিশৃঙ্খলার মধ্যে পড়ে গেছে। 

পুঁজিবাজার পরিস্থিতি উন্নয়নে কার্যকর সংস্কার আনতে সরকার একটি বিদেশি বিশেষজ্ঞ দলের সহায়তা নেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। বাংলাদেশের পুঁজিবাজারে যাদের কোনো স্বার্থ নেই, এমন বিশেষজ্ঞদের দিয়ে এ দল গঠন করা হবে। তারা আগামী তিন মাসের মধ্যে সংস্কারের জন্য বাস্তবমুখী সুপারিশ পেশ করবে। গতকাল রোববার প্রধান উপদেষ্টা ড. মোহাম্মদ ইউনূসের সভাপতিত্বে অনুষ্ঠিত উচ্চপর্যায়ের এক বৈঠকে এ সিদ্ধান্ত গৃহীত হয়েছে বলে জানিয়েছেন প্রধান উপদেষ্টার প্রেস সচিব শফিকুল আলম।

তিনি জানান, লুটপাটের মাধ্যমে শেয়ারবাজারকে বেসামাল করে দেওয়ার পেছনে গত কয়েক দশক ধরে যারা জড়িত তাদের বিচারের আওতায় না আনতে পারলে মানুষের আস্থা ফিরবে না জানিয়ে প্রধান উপদেষ্টা বলেন, শেয়ারবাজারকে যে অবস্থায় নিয়ে যাওয়া হয়েছে তা অকল্পনীয়। আমাদের অবশ্যই এ পরিস্থিতির উত্তরণ ঘটাতে হবে। শেয়ারবাজারের প্রয়োজনীয় সংস্কারের মাধ্যমে এমন অবস্থায় ফেরাতে হবে যেন মানুষ আস্থা ফিরে পায়, এটা যেন লুটেরাদের আড্ডাখানায় পরিণত না হয়।

তিনি আরো জানান, শেয়ারবাজারের আধুনিকায়ন ও স্বচ্ছতা নিশ্চিত করতে বিদেশি বিশেষজ্ঞদের সম্পৃক্ত করার পাশাপাশি শেয়ারবাজারে যাদের বিরুদ্ধে অনিয়ম ও কারসাজির অভিযোগ রয়েছে, তাদের বিরুদ্ধে দ্রুত ও কঠোর ব্যবস্থা নিতে বলা হয়েছে। 

পুঁজিবাজার পরিস্থিতি উন্নয়নে প্রধান উপদেষ্টার পাঁচটি নির্দেশনার মধ্যে রয়েছে সরকারের মালিকানা রয়েছে এমন মাল্টিন্যাশনাল কোম্পানিগুলোকে সরকারের শেয়ার কমিয়ে পুঁজিবাজারে অন্তর্ভুক্ত করার বিষয়ে প্রয়োজনীয় পদক্ষেপ গ্রহণ; বেসরকারি খাতের দেশীয় বড় কোম্পানিগুলোকে পুঁজিবাজারে তালিকাভুক্ত করার ক্ষেত্রে উৎসাহিত করতে প্রণোদনাসহ প্রয়োজনীয় পদক্ষেপ গ্রহণ; স্বার্থান্বেষী মহলের কারসাজি রুখতে বিদেশি বিশেষজ্ঞদের নিয়ে এসে তিন মাসের মধ্যে পুঁজিবাজার সংস্কার করা; পুঁজিবাজারে অনিয়মের সঙ্গে জড়িতদের প্রত্যেকের বিরুদ্ধে কঠোর ব্যবস্থাগ্রহণ এবং বড় ধরনের ঋণ প্রয়োজন এমন ব্যবসায়ী প্রতিষ্ঠানগুলোকে ব্যাংক ঋণ নির্ভরতা কমিয়ে পুঁজিবাজার থেকে বন্ড ও ইক্যুইটির মাধ্যমে তহবিল সংগ্রহে আগ্রহী করে তোলার ব্যবস্থা গ্রহণ।

বাংলাদেশ ক্যাপিটাল মার্কেট ইনভেস্টর অ্যাসোসিয়েশনের (বিসিএমআইএ) সভাপতি এস এম ইকবাল হোসেন দেশের শেয়ারবাজারের চরম দুরবস্থার চিত্র তুলে ধরে বলেন, বর্তমানে শেয়ারবাজারের প্রায় ৯০ শতাংশ বিনিয়োগকারী পুঁজি হারিয়ে নিঃস্ব হয়ে গেছেন। বিনিয়োগকারীদের আস্থা ফিরিয়ে আনতে না পারা, বাজার ব্যবস্থাপনায় চরম বিশৃঙ্খলা এবং বিনিয়োগবান্ধব নীতির অভাব এসব মিলিয়ে পুঁজিবাজার এক গভীর সংকটে পড়েছে।

তিনি অভিযোগ করে বলেন, বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের (বিএসইসি) কার্যক্রমের প্রতি আস্থার সংকট এতটাই গভীর হয়েছে যে, গত আট মাসে কোনো মৌলভিত্তিক কোম্পানি শেয়ারবাজারে আসার আগ্রহই দেখায়নি। এর ফলে বাজারে নতুন শেয়ারের অভাব, বিনিয়োগের পরিবেশের স্থবিরতা এবং লেনদেনের নিম্নগতি সব মিলিয়ে শেয়ারবাজার এখন কার্যত নিস্তেজ হয়ে পড়েছে। এ পরিস্থিতিতে বাজারে আস্থা ফিরিয়ে আনার জন্য জরুরি ভিত্তিতে সুশাসন প্রতিষ্ঠা, বিনিয়োগবান্ধব নীতি গ্রহণ এবং কমিশনের কাঠামোগত সংস্কারের ওপর জোর দেন তিনি।

কেকে/ এমএস